Cómo invertir en CETES: guía completa de CETES, Bonos M, Udibonos y Bondes

¿Qué son los CETES y por qué se consideran la inversión más segura en pesos?

CETES significa Certificados de la Tesorería de la Federación. Cuando compras un CETE le prestas dinero al gobierno de México por un plazo corto, de 28 días a dos años, y al final recibes de vuelta lo prestado más un rendimiento. El emisor es el gobierno federal, a través de la Secretaría de Hacienda, y el Banco de México los coloca cada semana en una subasta como su agente financiero.

Se consideran la inversión más segura en pesos porque el riesgo de que el emisor no pague, llamado riesgo de crédito, es el menor del mercado mexicano: quien paga es el propio gobierno, que además cobra los impuestos y controla la moneda en la que debe. Por eso su tasa funciona como la tasa libre de riesgo de México, el piso contra el que se mide cualquier otra inversión. Si un instrumento promete más que los CETES, la pregunta obligada es qué riesgo adicional estás tomando para ganar esa diferencia.

Pertenecen a la renta fija: inversiones en las que, si las conservas hasta el vencimiento, sabes desde el principio cuánto vas a recibir. Junto con los Bonos M, los Udibonos y los Bondes forman la familia de valores gubernamentales, que se distinguen por plazo y por la forma de pagar intereses.

¿Cuánto pagan los CETES hoy?

La tasa de los CETES se fija en la subasta semanal del Banco de México y se mueve muy cerca de la tasa objetivo, que Banxico mantuvo en 11.25% hasta marzo de 2024 y desde entonces ha bajado hasta 6.50%, nivel vigente desde mayo de 2026. Estos fueron los resultados más recientes:

Las ganancias son antes de impuestos y no suponen reinversión. La tasa anual se aplica en proporción a los días del plazo: a 28 días, 6.22% anual equivale a 0.48% en el periodo. Las tasas cambian cada martes; la siguiente decisión de Banxico sobre su tasa objetivo es el 5 de noviembre de 2026, y lo que decida se reflejará en las subastas siguientes.

¿Cómo funciona un CETE? El descuento explicado con números

Un CETE no paga intereses periódicos. Su valor al vencimiento, llamado valor nominal, es de 10 pesos, y se compra con descuento, por debajo de esa cifra. La diferencia entre lo que pagas y los 10 pesos que recibes es tu ganancia. El precio se calcula así:

Precio = 10 ÷ (1 + tasa anual × días del plazo ÷ 360)

Con la tasa de 6.22% a 28 días, un CETE cuesta 9.9519 pesos. Con 10,000 pesos compras 1,004 títulos por 9,991.66 pesos; al vencer recibes 10,040 pesos. Ganaste 48.34 pesos y te sobraron 8.34 que no alcanzaban para otro título. Ese es todo el mecanismo: compras más barato y cobras completo.

La tasa se expresa en términos anuales para poder comparar plazos, aunque nadie recibe 6.22% en 28 días. Si reinviertes cada mes a una tasa parecida, el rendimiento del año resulta un poco mayor que la tasa, por el interés compuesto: los intereses de cada periodo también generan intereses en el siguiente.

¿Qué plazo elegir: 28, 91, 182 o 364 días?

El plazo se elige primero por una razón práctica: cuándo vas a necesitar el dinero. Comprar CETES a un año con dinero que puedes ocupar en tres meses obliga a vender antes y aceptar el precio que haya ese día. Resuelto eso, la elección depende de tres factores:

• La tasa de cada plazo. Hoy los plazos largos pagan más: 7.12% a 364 días contra 6.22% a 28. A cambio de inmovilizar el dinero, el mercado ofrece una prima.
• El riesgo de reinversión. Quien invierte a 28 días renueva 13 veces al año a la tasa que haya en cada fecha. Si Banxico baja su tasa, cada renovación paga menos. Un plazo largo fija la tasa de hoy por todo el periodo.
• La flexibilidad. El plazo corto devuelve el dinero pronto y permite aprovechar si las tasas suben.

Una estrategia común para no apostar todo a un escenario es escalonar: dividir el monto en varios plazos que vencen en fechas distintas, de modo que siempre haya dinero por vencer y nunca se reinvierta todo a una sola tasa.

¿Cuánto han ganado los CETES frente a la inflación?

Lo que mide si una inversión aumentó tu poder de compra es cuánto pagó después de descontar la inflación. A ese resultado se le llama rendimiento real. Con datos oficiales desde el año 2000, la historia de los CETES frente a la inflación se ve así:

La línea de los CETES va casi siempre por encima de la inflación, pero no siempre. Las zonas sombreadas marcan los periodos en que la inflación les ganó: entre 2013 y 2014, cuando la tasa estuvo en mínimos, y entre 2021 y 2022, cuando la inflación saltó después de la pandemia y Banxico tardó en alcanzarla. Año por año, el resultado real fue este:

En 20 años, de 2006 a 2025, el rendimiento real promedio fue de 1.7% anual antes de impuestos. Hubo cinco años negativos y el peor fue 2021, con una pérdida real de 2.7%. Los mejores fueron 2023 y 2024, con 6.2% real, cuando la tasa de Banxico estuvo arriba de 10% mientras la inflación bajaba.

La lectura es doble. Los CETES protegieron el dinero de la inflación y lo hicieron crecer en términos reales, con un riesgo mínimo de pérdida. Pero en 20 años la ganancia real fue de 48%: el saldo se multiplicó por 3.5 en pesos corrientes, y la mayor parte de ese aumento solo compensó la subida de precios. Son un instrumento para conservar y hacer crecer poco a poco, con un techo de crecimiento bajo para metas de décadas. Las cifras son históricas y no garantizan resultados futuros.

Más allá de los CETES: Bonos M, Udibonos y Bondes F

Los CETES son la puerta de entrada. El gobierno emite otros valores para plazos más largos o necesidades distintas, y todos se pueden comprar en Cetesdirecto:

Bonos M: una tasa fija por años, con un precio que se mueve

Imagina un Bono M a 10 años con cupón de 9.25%, igual a la tasa de la colocación de octubre: paga 4.625 pesos cada seis meses por cada 100 de valor nominal, y al final devuelve los 100. Si lo conservas hasta el vencimiento, recibes exactamente eso. Si lo vendes antes, el precio depende de las tasas del momento: cuando las tasas suben, el bono viejo se abarata, y cuando bajan, se encarece. Con los mismos datos, si las tasas a 10 años subieran un punto, a 10.25%, su precio bajaría de 100 a unos 93.83; si bajaran a 8.25%, subiría a unos 106.72. Por eso un Bono M es una buena forma de fijar una tasa alta por años y, al mismo tiempo, una inversión cuyo valor de mercado sube y baja antes del vencimiento.

Udibonos: inflación más una tasa real

Los Udibonos están denominados en UDIS, una unidad que el Banco de México actualiza todos los días con la inflación. El 1 de noviembre de 2026 una UDI valía 8.877222 pesos, así que un Udibono de 100 UDIS equivalía a 887.72 pesos. Si la inflación sube, la UDI sube y con ella el valor del bono y de sus cupones. Encima de eso pagan una tasa real: 4.93% en la colocación a 10 años del 29 de octubre. El resultado en pesos es esa tasa real más la inflación que ocurra.

Bondes F: la tasa de Banxico, día a día

Los Bondes F pagan un cupón cada 28 días calculado con la tasa de fondeo a un día, la que más se parece a la tasa objetivo de Banxico. Si Banxico sube su tasa, el cupón sube; si la baja, baja. Su precio se mueve poco, porque la tasa se ajusta sola, y por eso se usan para plazos largos sin el riesgo de precio de los Bonos M.

La curva de rendimiento: lo que dicen las tasas a distintos plazos

Si se ordenan las tasas de todos los valores del gobierno por plazo, se obtiene la curva de rendimiento. Es una de las herramientas más útiles para leer el mercado de deuda:

En octubre de 2026 la curva nominal tiene pendiente positiva: va de 6.22% a 28 días a 10.15% a 30 años. Es la forma más común, porque los inversionistas piden una prima por prestar a plazos largos, en los que hay más incertidumbre sobre la inflación y las tasas futuras. Cuando la curva se invierte y los plazos cortos pagan más que los largos, el mercado suele anticipar recortes fuertes de tasas o una desaceleración.

Comparar las dos curvas dice algo más. Un Bono M a 10 años paga 9.25% nominal y un Udibono al mismo plazo, 4.93% real. La diferencia, cerca de 4.1% anual, es la inflación que en promedio descuenta el mercado para los próximos diez años, más una pequeña prima por el riesgo de inflación. Quien espera una inflación mayor a esa tendría ventaja con el Udibono; quien la espera menor, con el Bono M.

Cómo invertir en CETES paso a paso

Hay tres caminos para invertir en valores gubernamentales. El más directo es Cetesdirecto, el programa del gobierno federal creado en 2010 y operado con apoyo de Nacional Financiera: no cobra comisiones y permite invertir desde 100 pesos. Los pasos para empezar son:

1. Entra al portal oficial. Abre cetesdirecto.com o descarga su aplicación oficial y elige abrir una cuenta. Desconfía de cualquier otro sitio que pida tus datos en nombre del programa.
2. Registra tus datos. Captura tu nombre, correo, teléfono y domicilio, y crea tu usuario y contraseña.
3. Liga tu cuenta bancaria. Registra una CLABE o tarjeta de débito a tu nombre. Ahí recibirás tu dinero cada vez que vendas o venza una inversión.
4. Firma el contrato. El contrato básico tiene un límite de depósito mensual; para invertir montos mayores se amplía con tu e.firma del SAT o en una sucursal del Banco del Bienestar.
5. Deposita. Transfiere desde tu banco a la CLABE que te asigna Cetesdirecto. El dinero queda disponible para invertir.
6. Elige instrumento y plazo. Selecciona CETES, BONDDIA, Bonos, Udibonos o Bondes y el plazo. Cetesdirecto calcula cuántos títulos compras con tu monto.
7. Decide la reinversión. Activa la reinversión automática si quieres que, al vencer, el dinero se vuelva a invertir al mismo plazo con la tasa de esa semana.

Para el dinero que puede necesitarse cualquier día, Cetesdirecto ofrece BONDDIA, un fondo de deuda gubernamental con disponibilidad diaria. Además, cualquier título se puede vender antes de su vencimiento, sin comisión, al precio de mercado del día; según la guía oficial, si la orden se da antes del mediodía, el dinero llega el mismo día hábil.

Los otros dos caminos son los bancos y las casas de bolsa, que compran valores gubernamentales para sus clientes y pueden cobrar comisiones, y los fondos de inversión de deuda gubernamental, que reúnen el dinero de muchos inversionistas y cobran una comisión de administración que se descuenta del rendimiento. Antes de elegir, compara la tasa neta de comisiones contra la de la subasta y revisa la GAT que la institución debe informar.

¿Qué impuestos pagan los CETES?

Los rendimientos de los CETES pagan ISR, con dos momentos distintos:

• Durante el año, una retención. Quien paga los intereses retiene un porcentaje anual sobre el capital invertido, no sobre la ganancia. En 2026 la tasa es de 0.90%, según el artículo 24 de la Ley de Ingresos de la Federación. Para 2027, Hacienda propuso bajarla a 0.68% en la Ley de Ingresos que aprobó el Congreso en octubre; la tasa final se confirma cuando se publique en el Diario Oficial.
• En la declaración anual, el impuesto definitivo. Según el artículo 134 de la Ley del ISR, solo se acumula el interés real: lo que ganaste por encima del ajuste por inflación. La retención del año se acredita contra el impuesto que resulte.

Con inflación baja y tasas moderadas, la retención puede ser mayor que el impuesto real, y declarar permite recuperar la diferencia. Con tasas altas sucede lo contrario y la declaración resulta en un pago adicional. Dos opciones de la Ley del ISR simplifican el trámite: quien solo tiene ingresos por intereses y estos no superan 100,000 pesos reales en el año puede considerar la retención como pago definitivo (artículo 135), y los asalariados con ingresos totales de hasta 400,000 pesos e intereses reales de hasta 100,000 pueden no presentar declaración anual. La institución entrega cada año una constancia con los intereses y la retención. El cálculo exacto depende de tus demás ingresos; la guía de deducciones personales y declaración anual explica el resto del proceso.

¿Qué riesgos tienen?

• Inflación. El riesgo principal. Si la inflación supera a la tasa, pierdes poder de compra aunque el saldo crezca, como ocurrió en 2021.
• Reinversión. Al vencer, la nueva tasa puede ser menor. Desde principios de 2024, quien renueva CETES a 28 días ha visto bajar su tasa de alrededor de 11% a cerca de 6.2%.
• Precio o tasa de interés. Aplica a los Bonos M y, en menor medida, a los Udibonos: si vendes antes del vencimiento y las tasas subieron, recibes menos de lo que pagaste.
• Crédito. Es el riesgo de que el gobierno no pague. En pesos es el más bajo del mercado, y los valores gubernamentales no tienen la protección del IPAB, que cubre depósitos bancarios.
• Seguridad de la cuenta. Usa solo el portal y la aplicación oficiales, y no compartas tu contraseña por teléfono ni por mensaje con nadie.

¿Para qué sirven los CETES en un plan financiero?

Por su bajo riesgo y su liquidez, los valores gubernamentales de corto plazo cumplen bien tres funciones: guardar el fondo de emergencia, ahorrar para metas de menos de tres años, como un enganche o un viaje, y ser la parte estable de un portafolio. En esos casos importan más la certeza y la disponibilidad que el rendimiento.

Para metas de 15 o 20 años, como el retiro, conviene tener presente el dato histórico: con 1.7% real anual antes de impuestos, el dinero tarda décadas en duplicar su poder de compra. Por eso los portafolios de largo plazo combinan renta fija con instrumentos de mayor crecimiento esperado, como las acciones o los ETF, cuyo valor sube y baja más en el camino. La diversificación entre ambos es la forma habitual de equilibrar estabilidad y crecimiento según el plazo de cada meta.

Errores comunes al invertir en renta fija gubernamental

1. Mirar solo la tasa nominal. Un 7% con inflación de 4% es un 3% real; con inflación de 8%, es una pérdida.
2. Elegir el plazo por la tasa y no por la fecha en que se necesita el dinero. Vender antes de tiempo puede costar.
3. Comprar un Bono M de largo plazo pensando que su valor no se mueve. Solo está garantizado lo pactado si se conserva hasta el vencimiento.
4. Olvidar la reinversión. Sin reinversión automática, el dinero que vence queda en la cuenta sin generar rendimiento.
5. Ignorar la declaración anual. Con la retención de 0.90% sobre el capital, muchas personas podrían recuperar dinero al declarar.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto necesito para invertir en CETES?

En Cetesdirecto, el programa del gobierno federal, se puede invertir desde 100 pesos, sin comisiones por abrir la cuenta, invertir o retirar. En bancos y casas de bolsa el monto mínimo y las comisiones dependen de cada institución.

¿Cuánto gano si invierto 10,000 pesos en CETES a 28 días?

Con la tasa de 6.22% de la subasta del 29 de octubre de 2026, unos 48 pesos en 28 días antes de impuestos. Si reinviertes cada mes a una tasa parecida, en un año serían alrededor de 640 pesos. La tasa cambia cada semana.

¿Es seguro invertir en CETES?

Son el instrumento de menor riesgo de crédito en pesos, porque los paga el gobierno federal. Eso no los vuelve inmunes a todo: si la inflación supera a la tasa, pierdes poder de compra, y si vendes un bono de largo plazo antes de que venza, su precio puede ser menor al que pagaste.

¿Los CETES están protegidos por el IPAB?

No. El IPAB protege depósitos bancarios. Los CETES son deuda directa del gobierno federal y su respaldo es la obligación de pago del propio gobierno.

¿Qué conviene más, CETES a 28 días o a un año?

Depende de cuándo vas a necesitar el dinero y de qué esperas que pase con las tasas. Un plazo largo fija la tasa por más tiempo, lo que protege si Banxico baja la suya; uno corto te deja el dinero disponible antes y permite reinvertir a tasas más altas si suben.

¿Se puede sacar el dinero antes del vencimiento?

En Cetesdirecto se puede vender antes del vencimiento, sin comisión, al precio de mercado del día, que puede ser menor o mayor al de compra. Para tener el dinero disponible cualquier día existe BONDDIA, un fondo de deuda gubernamental de liquidez diaria.

¿Tengo que declarar los rendimientos de CETES?

Durante el año se retiene 0.90% anual sobre el capital invertido en 2026. En la declaración anual se acumula solo el interés real, la parte que supera a la inflación, y la retención se acredita. Quien solo tiene ingresos por intereses reales de hasta 100,000 pesos en el año puede tomar la retención como pago definitivo.

¿Qué es mejor, CETES o Udibonos?

Miden cosas distintas. Los CETES pagan una tasa nominal fija para su plazo. Los Udibonos pagan una tasa real más la inflación, porque su valor está en UDIS. Si la inflación resulta mayor a la que hoy descuenta el mercado, cerca de 4.1% anual a 10 años, el Udibono rinde más.

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Conclusiones

Los CETES son la referencia de cualquier inversión en pesos: el gobierno federal los respalda, se compran desde 100 pesos sin comisiones y su tasa sigue de cerca la de Banxico. Con 6.22% a 28 días y una inflación anual de 3.45% en septiembre, hoy pagan un rendimiento real positivo. El historial de 20 años muestra que protegen el poder de compra y lo hacen crecer despacio, con años en que la inflación les gana. La familia completa de valores gubernamentales permite elegir: CETES para liquidez, Bonos M para fijar una tasa, Udibonos para blindar contra la inflación y Bondes F para seguir a Banxico. La decisión empieza por una pregunta sencilla: para qué y para cuándo es ese dinero.